Der Cash Flow (Cashflow) beschreibt die Ein- und Auszahlungen eines Unternehmens innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Er zeigt, wie sich die verfügbaren Zahlungsmittel durch die Geschäftstätigkeit, Investitionen und Finanzierungen verändern.
Für Startups ist diese Kennzahl besonders wichtig, um ihre finanzielle Entwicklung zu beurteilen, Liquiditätsengpässe frühzeitig zu erkennen und Investitionen sowie Finanzierungsrunden besser zu planen.
Welche Arten von Cash Flow gibt es?
Die Zahlungsströme eines Unternehmens werden üblicherweise in drei Bereiche unterteilt:
- Operativer Cash Flow: Umfasst Ein- und Auszahlungen aus dem laufenden Geschäftsbetrieb, beispielsweise Kund:innenzahlungen, Gehälter oder Lieferant:innenrechnungen.
- Investitions-Cash-Flow: Erfasst Zahlungen im Zusammenhang mit Investitionen, etwa für Maschinen, langfristig genutzte Software oder den Verkauf von Anlagevermögen.
- Finanzierungs-Cash-Flow: Beschreibt Zahlungsströme aus der Aufnahme oder Rückzahlung von Kapital, beispielsweise durch Kredite oder Beteiligungsfinanzierungen.
Zusammen zeigen diese Bereiche, wodurch ein Unternehmen Zahlungsmittel erwirtschaftet, verwendet oder zusätzlich beschafft.
Wie wird der Cash Flow berechnet?
Vereinfacht ergibt sich der Netto-Cashflow aus der Differenz zwischen sämtlichen relevanten Einzahlungen und Auszahlungen eines bestimmten Zeitraums.
Netto-Cashflow = Einzahlungen − Auszahlungen
Ein Beispiel:
Ein B2B-Startup entwickelt eine Softwarelösung und betrachtet seine Zahlungsströme für einen Monat.
| Zahlungsart | Betrag |
|---|---|
| Kundenzahlungen | +30.000 € |
| Laufende betriebliche Auszahlungen | −40.000 € |
| Investition in technische Infrastruktur | −5.000 € |
| Einzahlung aus einer Finanzierungsrunde | +50.000 € |
| Netto-Cashflow | +35.000 € |
In diesem Beispiel steigen die verfügbaren Zahlungsmittel insgesamt um 35.000 Euro.
Allerdings ist der operative Cashflow negativ. Das Startup benötigt also weiterhin Kapital, um den laufenden Betrieb zu finanzieren. Die positive Gesamtentwicklung entsteht durch die zusätzliche Finanzierung.
Was ist der Unterschied zwischen Cash Flow und Gewinn?
Gewinn und Cashflow sind zwei unterschiedliche Kennzahlen.
Der Gewinn ergibt sich aus der Gegenüberstellung von Erträgen und Aufwendungen. Er berücksichtigt damit auch Vorgänge, bei denen noch keine Zahlung erfolgt ist.
Der Cashflow betrachtet dagegen tatsächliche Zahlungsströme.
Ein Beispiel: Ein Startup stellt einem Unternehmen eine Rechnung über 10.000 Euro. Dieser Betrag kann bereits als Umsatz erfasst werden, obwohl die Kund:innenzahlung erst im folgenden Monat eingeht.
Deshalb kann ein Unternehmen Gewinne erzielen und gleichzeitig Liquiditätsprobleme haben.
Umgekehrt bedeutet ein positiver Cashflow nicht automatisch, dass das Unternehmen profitabel arbeitet.
Warum ist die Kennzahl für Startups wichtig?
Besonders junge Unternehmen müssen sicherstellen, dass sie ihre laufenden Zahlungsverpflichtungen jederzeit erfüllen können.
Eine regelmäßige Analyse hilft dabei:
- Liquiditätsengpässe frühzeitig zu erkennen
- Laufende Einnahmen und Ausgaben besser zu planen
- Den Kapitalbedarf realistisch einzuschätzen
- Investitionen und Wachstumsvorhaben vorzubereiten
- Finanzierungsentscheidungen datenbasiert zu treffen
- Die finanzielle Entwicklung gegenüber Investor:innen transparent darzustellen
Dabei sollte nicht nur der bisherige Geldfluss betrachtet werden. Eine vorausschauende Liquiditätsplanung berücksichtigt auch zukünftige Zahlungszeitpunkte und mögliche Verzögerungen.
Wie hängen Cashflow, Burn Rate und Runway zusammen?
Die drei Kennzahlen ergänzen sich bei der Finanzplanung.
Der Cashflow zeigt die Ein- und Auszahlungen innerhalb eines Zeitraums. Die Cash-Burn-Rate beschreibt dagegen, wie schnell ein Startup seine verfügbaren Mittel verbraucht.
Auf dieser Grundlage lässt sich die Runway berechnen. Sie gibt an, wie lange das vorhandene Kapital bei einem angenommenen monatlichen Nettoverbrauch voraussichtlich ausreicht.
Weitere Informationen findest Du im innoWerft-Beitrag zur Runway und Finanzplanung.
Wie können Startups ihren Cash Flow verbessern?
Um ihre Zahlungsfähigkeit zu sichern, können Gründer:innen verschiedene Maßnahmen ergreifen:
- Zahlungsziele überprüfen: Rechnungen zeitnah stellen und offene Forderungen nachverfolgen.
- Kosten kontrollieren: Wiederkehrende Auszahlungen regelmäßig analysieren.
- Liquiditätsplanung erstellen: Erwartete Ein- und Auszahlungen für die kommenden Monate erfassen.
- Investitionen priorisieren: Größere Anschaffungen mit dem verfügbaren Kapital abstimmen.
- Finanzierung frühzeitig planen: Zusätzlichen Kapitalbedarf rechtzeitig erkennen.
Entscheidend ist nicht nur, wie viel Umsatz ein Startup erzielt, sondern auch, wann die entsprechenden Zahlungen tatsächlich eingehen.
Wie kann die innoWerft dabei unterstützen?
Die innoWerft unterstützt Gründer:innen dabei, ihre Geschäftsmodelle und Finanzierungsstrategien weiterzuentwickeln sowie wichtige finanzielle Kennzahlen einzuordnen. Durch Coaching und ihr Investor:innennetzwerk können Startups ihre Kapitalplanung verbessern und sich auf zukünftige Finanzierungsschritte vorbereiten.
Häufige Fragen zum Cash Flow
Was bedeutet Cash Flow auf Deutsch?
Der Begriff bedeutet Geldfluss oder Zahlungsstrom. Er beschreibt die Ein- und Auszahlungen eines Unternehmens innerhalb eines bestimmten Zeitraums.
Was ist ein positiver Cashflow?
Ein positiver Cashflow bedeutet, dass die betrachteten Einzahlungen höher sind als die Auszahlungen. Dabei sollte immer unterschieden werden, ob es sich um den operativen oder den gesamten Geldfluss handelt.
Ist ein negativer Cashflow immer schlecht?
Nein. Besonders in frühen Wachstumsphasen können hohe Investitionen zu negativen Zahlungsströmen führen. Entscheidend ist, ob ausreichend Kapital vorhanden ist und die Finanzierung langfristig tragfähig bleibt.
Was ist eine Cashflow-Rechnung?
Eine Cashflow-Rechnung, auch Kapitalflussrechnung genannt, stellt die Zahlungsströme eines Unternehmens systematisch dar. Sie unterscheidet üblicherweise zwischen operativer Tätigkeit, Investitionen und Finanzierung.
Die innoWerft ist ein Early-Stage-Investor und Accelerator aus Walldorf und unterstützt Startups bereits vor oder kurz nach der Gründung mit Kapital, Coaching und Zugang zu einem Investor:innen- und Unternehmensnetzwerk für nachhaltiges Wachstum.
Du möchtest Dein Startup weiterentwickeln und die innoWerft kennenlernen? Bewirb Dich jetzt für den Open Pitch.