Ein:e Co-Investor:in ist eine Person oder Institution, die gemeinsam mit anderen Investor:innen in ein Startup oder Unternehmen investiert. Bei einem solchen Co-Investment beteiligen sich mehrere Kapitalgeber:innen an derselben Finanzierung, um Kapital bereitzustellen und das jeweilige Investitionsrisiko auf mehrere Beteiligte zu verteilen.
Diese Form der Zusammenarbeit ist besonders im Venture-Capital-Umfeld verbreitet. Für Startups können dadurch größere Finanzierungsrunden und zusätzliche Kontakte zu erfahrenen Investor:innen entstehen.
Wie funktioniert ein Co-Investment?
Bei einem Co-Investment investieren mehrere Parteien in dasselbe Unternehmen. Die Beteiligten können beispielsweise Venture-Capital-Fonds, Business Angels, Family Offices oder Corporate-Investor:innen sein.
Häufig übernimmt ein:e Lead-Investor:in die Koordination der Finanzierungsrunde. Weitere Kapitalgeber:innen beteiligen sich anschließend an der Finanzierung.
Ein typischer Ablauf umfasst folgende Schritte:
- Finanzierungsbedarf bestimmen: Das Startup legt fest, wie viel Kapital es benötigt und wofür es eingesetzt werden soll.
- Investor:innen ansprechen: Geeignete Kapitalgeber:innen werden identifiziert und kontaktiert.
- Finanzierungsbedingungen verhandeln: Unternehmensbewertung, Beteiligungsumfang und vertragliche Rechte werden festgelegt.
- Weitere Beteiligte gewinnen: Zusätzliche Investor:innen ergänzen die Finanzierungsrunde.
- Finanzierung abschließen: Nach den erforderlichen Prüfungen und Vertragsabschlüssen wird das vereinbarte Kapital bereitgestellt.
Die konkrete Struktur hängt von der Finanzierungsrunde und den beteiligten Parteien ab.
Was ist der Unterschied zwischen Co-Investor:in und Lead-Investor:in?
Beide beteiligen sich finanziell an einem Startup. Ihre Rollen können sich jedoch unterscheiden.
| Lead-Investor:in | Co-Investor:in |
|---|---|
| Übernimmt häufig die Führung der Finanzierungsrunde | Beteiligt sich gemeinsam mit weiteren Investor:innen |
| Verhandelt oftmals die zentralen Beteiligungsbedingungen | Investiert häufig auf Grundlage bereits verhandelter Bedingungen |
| Koordiniert gegebenenfalls die Due Diligence | Führt eigene Prüfungen durch oder nutzt vorhandene Ergebnisse |
| Kann als zentrale Ansprechperson auftreten | Kann ergänzendes Kapital, Wissen und Kontakte einbringen |
Nicht jede Finanzierungsrunde benötigt eine:n eindeutige:n Lead-Investor:in. Auch die Aufgaben und Mitspracherechte der beteiligten Investor:innen können unterschiedlich ausfallen.
Beispiel: Gemeinsame Finanzierung eines B2B-Startups
Ein Startup entwickelt eine KI-Software für industrielle Produktionsprozesse und benötigt 600.000 Euro für die Weiterentwicklung seines Produkts und den Ausbau des Vertriebs.
Ein Venture-Capital-Fonds übernimmt als Lead-Investor:in 300.000 Euro. Zwei weitere Investor:innen beteiligen sich mit jeweils 150.000 Euro.
Damit erreicht das Startup gemeinsam mit allen Beteiligten die angestrebte Finanzierungssumme.
Neben dem Kapital könnten die Investor:innen unterschiedliche Branchenkenntnisse, Unternehmenskontakte und Erfahrungen in das Startup einbringen.
Welche Vorteile bieten Co-Investor:innen für Startups?
Eine gemeinsame Finanzierung durch mehrere Kapitalgeber:innen kann verschiedene Vorteile haben:
- Größeres Finanzierungsvolumen: Mehrere Beteiligte stellen gemeinsam das benötigte Kapital bereit.
- Erweitertes Netzwerk: Zusätzliche Kontakte zu Unternehmen, Investor:innen und potenziellen Kund:innen entstehen.
- Ergänzende Expertise: Unterschiedliche Erfahrungen und Branchenkenntnisse können das Startup unterstützen.
- Risikoverteilung: Das finanzielle Risiko verteilt sich auf mehrere Kapitalgeber:innen.
- Strategische Unterstützung: Verschiedene Perspektiven können bei wichtigen Unternehmensentscheidungen hilfreich sein.
Allerdings können mehrere Beteiligte auch zusätzliche Abstimmungsprozesse und unterschiedliche Erwartungen mit sich bringen.
Welche Herausforderungen sollten Gründer:innen beachten?
Je mehr Investor:innen beteiligt sind, desto wichtiger werden klare Vereinbarungen und eine transparente Kommunikation.
Besondere Aufmerksamkeit verdienen Beteiligungsrechte, Informationspflichten und mögliche Mitspracherechte. Unterschiedliche Interessen können Entscheidungen erschweren, insbesondere bei späteren Finanzierungsrunden oder einem Unternehmensverkauf.
Gründer:innen sollten deshalb nicht ausschließlich auf die Höhe des Investments achten. Ebenso wichtig sind die langfristige Zusammenarbeit und die Bedingungen des Beteiligungsvertrags.
Welche Rolle spielen Co-Investor:innen bei Startup BW Pre-Seed?
Auch im Förderprogramm Startup BW Pre-Seed spielt ein:e Co-Investor:in eine wichtige Rolle.
Hier wird die öffentliche Finanzierung mit einem privaten Investment kombiniert. Der private Finanzierungsanteil wird im Rahmen des Programms durch eine:n Co-Investor:in bereitgestellt.
Die konkreten Voraussetzungen und Beteiligungsbedingungen richten sich nach den jeweils geltenden Förderbestimmungen.
Weitere Informationen findest Du beim Startup BW Pre-Seed-Angebot der innoWerft.
Wie kann die innoWerft dabei unterstützen?
Die innoWerft unterstützt Gründer:innen dabei, Finanzierungsrunden vorzubereiten und passende Investor:innen zu identifizieren. Über ihr Netzwerk kann sie Kontakte zu potenziellen Kapitalgeber:innen ermöglichen und sich bei geeigneten Startups auch selbst als Co-Investorin beteiligen.
Häufige Fragen zu Co-Investoren
Was bedeutet Co-Investor auf Deutsch?
Der Begriff bezeichnet eine Mitinvestor:in. Gemeint ist eine Person oder Institution, die gemeinsam mit anderen Kapitalgeber:innen in ein Unternehmen investiert.
Kann ein Startup mehrere Co-Investor:innen haben?
Ja. An einer Finanzierungsrunde können sich mehrere Kapitalgeber:innen beteiligen. Dabei sollten die jeweiligen Beteiligungen und vertraglichen Rechte eindeutig geregelt sein.
Müssen alle Co-Investor:innen gleich viel investieren?
Nein. Die Investitionsbeträge können unterschiedlich hoch sein. Auch Rechte und Pflichten müssen nicht in jedem Fall identisch sein.
Was ist der Unterschied zwischen Co-Investment und Crowdfunding?
Bei einem Co-Investment beteiligen sich typischerweise mehrere identifizierte Investor:innen gemeinsam an einer Finanzierung. Crowdfunding sammelt dagegen meist kleinere Beträge von einer größeren Zahl an Unterstützer:innen über eine Plattform ein.
Die innoWerft ist ein Early-Stage-Investor und Accelerator aus Walldorf und unterstützt Startups bereits vor oder kurz nach der Gründung mit Kapital, Coaching und Zugang zu einem Investor:innen- und Unternehmensnetzwerk für nachhaltiges Wachstum.
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