Eine Bridge-Finanzierung ist eine zeitlich begrenzte Zwischenfinanzierung, mit der Unternehmen einen vorübergehenden Kapitalbedarf decken. Startups nutzen sie beispielsweise, um ihre Liquidität bis zur nächsten Finanzierungsrunde zu sichern oder wichtige Entwicklungsziele zu erreichen.
Sie schafft damit zusätzlichen finanziellen Spielraum. Allerdings ist sie keine langfristige Finanzierungslösung und sollte auf einem nachvollziehbaren Finanzierungsplan beruhen.
Wann ist eine Bridge-Finanzierung sinnvoll?
Eine Zwischenfinanzierung kommt häufig dann infrage, wenn das vorhandene Kapital nicht bis zum nächsten geplanten Finanzierungsschritt reicht.
Typische Einsatzsituationen sind:
- Nächste Finanzierungsrunde: Überbrückung bis zum geplanten Abschluss einer größeren Kapitalaufnahme
- Produktentwicklung: Finanzierung wichtiger Entwicklungsschritte oder eines Markteintritts
- Liquiditätssicherung: Deckung laufender Personal-, Infrastruktur- und Betriebskosten
- Wachstumsphase: Finanzierung zusätzlicher Vertriebsaktivitäten oder neuer Projekte
- Verzögerungen: Überbrückung unerwarteter zeitlicher Verschiebungen bei Finanzierungsprozessen
Besonders sinnvoll ist eine solche Lösung, wenn das Startup einen konkreten Kapitalbedarf und realistische nächste Meilensteine nachweisen kann.
Wie funktioniert eine Bridge-Finanzierung?
Zunächst berechnet das Gründer:innenteam, wie viel zusätzliches Kapital es benötigt und wie lange dieses ausreichen soll.
Anschließend sucht das Startup nach geeigneten Kapitalgeber:innen. Häufig kommen dafür bestehende Investor:innen infrage, da sie das Unternehmen und seine Entwicklung bereits kennen.
Je nach Vereinbarung kann die Finanzierung unterschiedliche Formen annehmen:
- Wandeldarlehen: Investor:innen stellen Kapital als Darlehen bereit, das bei bestimmten Ereignissen in Unternehmensanteile umgewandelt werden kann.
- Klassisches Darlehen: Das Unternehmen erhält Fremdkapital und muss es entsprechend den vereinbarten Bedingungen zurückzahlen.
- Eigenkapitalfinanzierung: Bestehende oder neue Investor:innen investieren gegen Unternehmensanteile.
Welche Variante geeignet ist, hängt unter anderem von der finanziellen Situation, den Beteiligungsverhältnissen und den Bedingungen der nächsten Finanzierungsrunde ab.
Beispiel: Zwischenfinanzierung eines B2B-Startups
Ein Startup entwickelt eine Software für industrielle Produktionsprozesse.
Das Unternehmen verfügt über 120.000 Euro liquide Mittel. Gleichzeitig verbraucht es monatlich netto 30.000 Euro.
Damit beträgt seine rechnerische finanzielle Reichweite zunächst vier Monate.
Die nächste Finanzierungsrunde soll jedoch erst in sechs Monaten abgeschlossen werden. Deshalb benötigt das Startup zusätzliches Kapital.
Ein:e bestehende Investor:in stellt 90.000 Euro als Zwischenfinanzierung bereit.
Bei gleichbleibendem Kapitalverbrauch steigt die rechnerische Reichweite damit auf sieben Monate.
So gewinnt das Startup zusätzliche Zeit, um weitere Kund:innen zu gewinnen und die geplante Finanzierungsrunde vorzubereiten.
Allerdings muss das Team berücksichtigen, dass sich sowohl der Kapitalverbrauch als auch der Zeitpunkt der Finanzierung verändern können.
Welche Vorteile und Risiken gibt es?
Eine Zwischenfinanzierung kann Unternehmen helfen, wichtige Entwicklungsschritte fortzusetzen und kurzfristige Finanzierungslücken zu schließen.
Besonders vorteilhaft sind:
- Zusätzliche Liquidität für den laufenden Geschäftsbetrieb
- Mehr Zeit für die Vorbereitung der nächsten Finanzierungsrunde
- Finanzierung klar definierter Meilensteine
- Möglicherweise schnellere Kapitalbeschaffung durch bestehende Investor:innen
Allerdings entstehen auch Risiken.
So können Darlehen zusätzliche Zins- und Rückzahlungsverpflichtungen verursachen. Bei einer Eigenkapitalbeteiligung oder späteren Umwandlung eines Wandeldarlehens kann sich dagegen der Anteil der bisherigen Gesellschafter:innen verringern.
Zudem löst die Finanzierung keine grundlegenden Probleme im Geschäftsmodell. Scheitert die nächste Finanzierungsrunde, kann das Startup erneut unter Liquiditätsdruck geraten.
Deshalb sollten Gründer:innen unterschiedliche Finanzierungsszenarien durchrechnen und realistische Zeitpuffer einplanen.
Wie können Startups ihren Finanzierungsbedarf planen?
Vor einer Zwischenfinanzierung sollten Gründer:innen ihre Liquiditätsplanung aktualisieren und den monatlichen Kapitalverbrauch analysieren.
Dabei helfen drei zentrale Fragen:
- Wie lange reichen die vorhandenen finanziellen Mittel?
- Welche Meilensteine soll das Startup mit dem zusätzlichen Kapital erreichen?
- Wie finanziert sich das Unternehmen nach Ablauf der Überbrückungsphase?
Besonders wichtig ist dabei die Runway, also die verbleibende finanzielle Reichweite. Weitere Informationen findest Du im innoWerft-Beitrag zur Runway und Finanzplanung für Startups.
Wie kann die innoWerft dabei unterstützen?
Die innoWerft unterstützt Gründer:innen dabei, ihren Kapitalbedarf einzuschätzen, Finanzierungsstrategien zu entwickeln und sich auf Gespräche mit potenziellen Investor:innen vorzubereiten. Durch Coaching und ihr Investor:innennetzwerk können Startups verschiedene Finanzierungsmöglichkeiten bewerten und ihre nächsten Wachstumsschritte planen.
Häufige Fragen zur Bridge-Finanzierung
Was bedeutet Bridge-Finanzierung auf Deutsch?
Der Begriff bedeutet Brückenfinanzierung oder Zwischenfinanzierung. Er beschreibt die zeitlich begrenzte Bereitstellung von Kapital zur Überbrückung eines vorübergehenden Finanzierungsbedarfs.
Ist eine Bridge-Finanzierung immer ein Darlehen?
Nein. Sie kann beispielsweise über ein klassisches Darlehen, ein Wandeldarlehen oder eine Eigenkapitalbeteiligung erfolgen. Die konkrete Struktur hängt von der Vereinbarung ab.
Was ist der Unterschied zwischen Bridge-Finanzierung und Wandeldarlehen?
Die Zwischenfinanzierung beschreibt den Zweck der Kapitalaufnahme. Ein Wandeldarlehen ist dagegen ein mögliches Instrument, mit dem das Startup diesen Kapitalbedarf decken kann.
Welche Risiken bestehen für Gründer:innen?
Zu den Risiken zählen zusätzliche Rückzahlungsverpflichtungen, mögliche Anteilsverwässerung und ein erneuter Liquiditätsengpass. Besonders kritisch wird es, wenn die erwartete Anschlussfinanzierung ausbleibt.
Die innoWerft ist ein Early-Stage-Investor und Accelerator aus Walldorf und unterstützt Startups bereits vor oder kurz nach der Gründung mit Kapital, Coaching und Zugang zu einem Investor:innen- und Unternehmensnetzwerk für nachhaltiges Wachstum.
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