{"id":10614,"date":"2024-02-15T00:45:13","date_gmt":"2024-02-14T23:45:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.innowerft.com\/?p=10614"},"modified":"2026-08-10T01:25:14","modified_gmt":"2026-08-09T23:25:14","slug":"day-along-rights-ensuring-equal-treatment-of-minority-shareholders","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.innowerft.com\/en\/tag-along-rights-sicherung-der-gleichbehandlung-von-minderheitsaktionaeren\/","title":{"rendered":"What are tag-along rights and how do they protect minority shareholders in the event of a company sale?"},"content":{"rendered":"

Tag-Along Rights, auf Deutsch\u00a0Mitverkaufsrechte<\/strong>, geben Minderheitsgesellschafter:innen das Recht, ihre Unternehmensanteile mitzuverkaufen, wenn Mehrheitsgesellschafter:innen ihre Beteiligung an K\u00e4ufer:innen ver\u00e4u\u00dfern.<\/p>\n

Die Minderheitsgesellschafter:innen d\u00fcrfen ihre Anteile dabei grunds\u00e4tzlich zu denselben wirtschaftlichen Bedingungen anbieten. Dadurch wird verhindert, dass Mehrheitsgesellschafter:innen von einem attraktiven Verkaufsangebot profitieren, w\u00e4hrend die \u00fcbrigen Beteiligten mit neuen, m\u00f6glicherweise unerw\u00fcnschten Gesellschafter:innen im Unternehmen verbleiben.<\/p>\n

A simplified example:<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n
Beteiligte<\/strong><\/td>\nAnteil<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Gr\u00fcnder:in A<\/td>\n60 %<\/td>\n<\/tr>\n
Gr\u00fcnder:in B<\/td>\n25 %<\/td>\n<\/tr>\n
Investor:in<\/td>\n15 %<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

M\u00f6chte Gr\u00fcnder:in A die Beteiligung von 60 Prozent an eine:n K\u00e4ufer:in verkaufen, k\u00f6nnen Gr\u00fcnder:in B und der:die Investor:in aufgrund ihrer Tag-Along Rights verlangen, ihre Anteile zu denselben Bedingungen mitverkaufen zu d\u00fcrfen.<\/p>\n

Tag-Along-Regelungen legen h\u00e4ufig fest:<\/p>\n

    \n
  • bei welcher Beteiligungsh\u00f6he das Mitverkaufsrecht greift<\/li>\n
  • welche Gesellschafter:innen gesch\u00fctzt sind<\/li>\n
  • welcher Anteil mitverkauft werden darf<\/li>\n
  • zu welchem Preis der Verkauf erfolgt<\/li>\n
  • welche Zahlungs- und Vertragsbedingungen gelten<\/li>\n
  • innerhalb welcher Frist das Recht ausge\u00fcbt werden muss<\/li>\n
  • wie die \u00fcbrigen Gesellschafter:innen informiert werden<\/li>\n<\/ul>\n

    Tag-Along Rights bieten Minderheitsgesellschafter:innen insbesondere folgende Vorteile:<\/p>\n

      \n
    • Teilnahme an einem attraktiven Exit-Angebot<\/li>\n
    • Schutz vor einem unerw\u00fcnschten Wechsel der Mehrheitsverh\u00e4ltnisse<\/li>\n
    • Gleichbehandlung bei Preis und Verkaufsbedingungen<\/li>\n
    • geringeres Risiko, mit schwer verk\u00e4uflichen Minderheitsanteilen zur\u00fcckzubleiben<\/li>\n
    • st\u00e4rkere Verhandlungsposition gegen\u00fcber Mehrheitsgesellschafter:innen<\/li>\n<\/ul>\n

      F\u00fcr Mehrheitsgesellschafter:innen und potenzielle K\u00e4ufer:innen k\u00f6nnen Tag-Along Rights den Verkaufsprozess jedoch komplexer machen. K\u00e4ufer:innen m\u00fcssen m\u00f6glicherweise zus\u00e4tzliche Anteile \u00fcbernehmen oder den geplanten Umfang der Transaktion anpassen.<\/p>\n

      Tag-Along Rights unterscheiden sich von Drag-Along Rights:<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n
      Tag-Along Rights<\/strong><\/td>\nDrag-Along Rights<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
      Minderheitsgesellschafter:innen d\u00fcrfen mitverkaufen.<\/td>\nMinderheitsgesellschafter:innen k\u00f6nnen zum Mitverkauf verpflichtet werden.<\/td>\n<\/tr>\n
      dienen vor allem dem Schutz der Minderheit<\/td>\nerleichtern den Verkauf des gesamten Unternehmens<\/td>\n<\/tr>\n
      freiwillige Aus\u00fcbung durch die Berechtigten<\/td>\nverpflichtende Teilnahme bei erf\u00fcllten Voraussetzungen<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

      In Beteiligungsvertr\u00e4gen werden Tag-Along und Drag-Along Rights h\u00e4ufig gemeinsam geregelt. Dabei sollten Ausl\u00f6ser, Fristen, Beteiligungsquoten und Verkaufsbedingungen eindeutig formuliert sein.<\/p>\n

      Ein h\u00e4ufiger Fehler besteht darin, nur festzuhalten, dass ein Mitverkaufsrecht besteht, ohne dessen konkrete Ausgestaltung zu regeln. Unklarheiten k\u00f6nnen sp\u00e4ter zu Konflikten \u00fcber den Verkaufspreis, den Umfang der mitverkauften Anteile oder die Verteilung der Transaktionskosten f\u00fchren.<\/p>\n

      Die innoWerft unterst\u00fctzt Gr\u00fcnder:innen dabei, Beteiligungsstrukturen und typische Regelungen in Finanzierungsvertr\u00e4gen besser zu verstehen, deren Auswirkungen auf sp\u00e4tere Finanzierungsrunden und Exit-Situationen einzuordnen und sich auf Gespr\u00e4che mit Investor:innen vorzubereiten.<\/p>\n

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      Tag-along rights are contractual agreements that grant minority shareholders the right to sell their shares under the same conditions should a majority shareholder decide to sell their share package to a third party.<\/p>","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","content-type":"","inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"footnotes":""},"categories":[47],"tags":[],"class_list":["post-10614","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-glossareintrag"],"yoast_head":"\nTag-Along Rights - innoWerft<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Tag-Along Rights: Minderheitsaktion\u00e4re k\u00f6nnen unter denselben Bedingungen wie der Mehrheitsaktion\u00e4r ihre Anteile verkaufen.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.innowerft.com\/en\/day-along-rights-ensuring-equal-treatment-of-minority-shareholders\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_GB\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Tag-Along Rights - 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